Qu'est-ce qu'une vente à découvert ou à découvert. Qu'est-ce qu'une vente à découvert ou à découvert Concept général des normes morphologiques
Aujourd'hui, un topic est apparu qui compare « par succès » les actions courtes et longues possibles d'un spéculateur.
Cette approche me semble méthodologiquement incorrecte, je crois que l'une est complémentaire de l'autre, j'ai donc décidé de poster un extrait de ma brochure de stock.
La possibilité de jouer l'instrument sélectionné dans les deux sens est l'avantage commercial de base d'un spéculateur par rapport aux investisseurs.
La causalité et la géométrie des mouvements du marché sur la croissance et la baisse sont différentes.
Lorsque nous vendons à découvert, nous vendons des actions empruntées à un courtier à ce que nous pensons être un prix élevé afin de les racheter à un prix inférieur et de les retourner au courtier, en mettant la différence de taux de change dans notre poche.
Cependant, il s'agit d'une arme à double tranchant facile à retourner contre vous-même.
C'est pourquoi il est nécessaire de parler des forces et des faiblesses d'une position courte.
Petits inconvénients :
- Ø Le réinvestissement ne se produit pas automatiquement comme dans le cas des aspirations à la croissance.
Si vous y réinvestissez les bénéfices des shorts (en augmentant les shorts à mesure que le prix évolue dans votre direction), le revenu est potentiellement aussi illimité que pour les investisseurs, mais leurs bénéfices sont automatiquement réinvestis.
- Ø Les shorts sont payants.
Payé 10-13% par an au courtier.
- Ø Les actions montent plus longtemps et plus en volume qu'elles ne baissent.
Parce qu'il faut plus de temps pour vendre des longs cultivés. L'investisseur a acheté Sberbank à 15, et veut vendre à 100. Nous avons besoin de 6 acheteurs comme lui, et au sommet du marché. Par conséquent, nous grandissons plus lentement, en impliquant de nouveaux acheteurs sur le marché, en maintenant le marché au sommet aussi longtemps que possible, en essayant de vendre de gros volumes au sommet.
Nous tombons sur des volumes beaucoup plus faibles que sur la croissance, donc le mouvement peut être brutalement stoppé par un nouveau gros repreneur.
- Ø Il tombe rapidement, mais il faut beaucoup de temps pour se préparer à tomber.
Devant nous se trouve le graphique hebdomadaire fS&P500, le ratio habituel de 10 bougies croissantes pour 2 bougies descendantes sur une tendance haussière, mais en même temps un temps limité toute croissance peut être annulée.
- Ø Contre le fall, et donc contre le short, jouez tout l'argent du monde, qui est "blessé".
La chute affecte 99% de toutes les positions de trading longues, puisque pas plus de 1% du capital de marché est alloué aux shorts (données d'auteurs américains).
Tout le monde est contre la chute, y compris les banques centrales, les régulateurs, les gouvernements, les hauts responsables gouvernementaux et les médias.
Parce que leur tâche commune– assurer un climat d'investissement dans le pays propice à la croissance des marchés financiers.
- Ø De ce fait, des interdictions administratives peuvent être appliquées contre les shorts.
Les shorts peuvent être interdits par le régulateur (cela s'est produit à la fois aux États-Unis et en Russie pendant la crise de 2008-2009), les courtiers peuvent les forcer à acheter des shorts avant la coupure des dividendes ou d'autres événements. En 2008, les shorts ont été interdits pour 30 roubles à la Sberbank, et ils ont chuté de moitié.
Les dirigeants, les grands actionnaires ont intérêt à augmenter la capitalisation de leur entreprise, par conséquent, ils agissent contre ceux qui jouent pour une baisse du cours des actions qui les intéressent.
Une position courte est appelée position de négociation courte précisément parce qu'il s'agit d'un jeu à court terme pour revenir à des niveaux inférieurs à des moments où les investisseurs sont désorientés ou ont une attitude négative à l'égard de l'achat d'actifs risqués.
C'est pourquoi les shorts ne devraient pas être l'idée "ils disent, comme il a beaucoup grandi, nous vendons, il y aura encore un retour en arrière."
Un recul peut commencer à partir de niveaux plus élevés, et même lors d'un recul important, le prix peut ne pas atteindre le seuil de rentabilité de votre position courte.
Tout d'abord, vous devez apprendre à gagner sur des positions longues, puisque 99% de tout l'argent impliqué dans des positions sur les marchés est long et mis sur la croissance.
Après avoir appris à gagner de l'argent sur la croissance, vous verrez des moments où vous ne pouvez pas gagner d'argent sur les achats longs - pendant ces périodes, vous devrez peut-être être court.
Jouer court est un moyen de prendre des profits perdus en étant long.
Petits avantages :
- Ø gain rapide
- Ø En haut du mouvement, nous réduisons les achats, car notre profit potentiel diminue également, tandis que le shorting, au contraire, peut être un volume assez important avec de bons objectifs.
En conséquence, vous pouvez gagner gros et rapidement sur le short.
Il s'avère que prendre bon court vous devez déterminer très soigneusement et avec précision la ligne d'avantage commercial maximal en faveur des vendeurs à découvert. Une saisie précise est très importante.
La capacité de jouer court dépend de la période. Le long terme ne doit pas être court-circuité, car le coût de la vente à découvert est comparable au profit attendu (s'il n'est pas couvert par l'achat d'obligations). Mais plus le délai est court, plus les shorts sont justifiés comme moyen de capitaliser sur les mouvements de retour. Ce n'est pas une "opération négative" sur le marché boursier, c'est un moyen d'accompagner non seulement les achats, mais aussi les ventes des grands acteurs.
Les shorts peuvent être utilisés pour accompagner un jeu court, qui est périodiquement organisé par de grands joueurs afin de restaurer les longs vendus au sommet à un prix inférieur, fixant ainsi les bénéfices de la croissance passée.
En option : à court terme, vous pouvez acheter des obligations d'État avec un taux sans risque (OFZ) pour le montant du dépôt, payer le courtier 13 % à court terme, obtenir 9 % des obligations. C'est-à-dire que le coût d'un short est de 4% par an, soit 0,33% par mois, ce qui est assez peu coûteux.
Lorsque notre régulateur a interdit de prendre des shorts, c'est-à-dire a émis un ordre aux courtiers avec une interdiction d'ouvrir des shorts sur les comptes clients, cela s'est produit après la clôture de la séance de négociation, tard dans la soirée. Le lendemain matin, les blue chips se sont ouverts et ont immédiatement fait + 30%, après une suspension horaire des échanges, la croissance s'est poursuivie, en particulier, VTB a affiché + 60% ce jour-là. Formellement, il était seulement interdit d'ouvrir de nouveaux courts métrages, mais cela a obligé les joueurs "sur le marché" à fermer tous les courts métrages disponibles, dont il y avait beaucoup d'ouverts dans le marché en baisse.
L'un des principaux signes indiquant qu'un pantalon ou un short ne convient pas est un "papillon" sur la morue. Si des plis se sont formés à cet endroit, la taille ou le style du modèle doit être modifié.
N° 2. Trop de détails
Si le short est décoré de nombreux éléments, par exemple des perles et de la dentelle sur jean ou des poches plus des serrures, plus des crânes, vous ne devriez même pas les mesurer. Dans un tel modèle, une attention sera apportée, mais il est peu probable que ce soit avec une évaluation positive!
N ° 3. Petite taille
Beaucoup de gens connaissent cette règle, mais pour une raison quelconque, ils sont souvent négligés. En essayant un short, vous devez faire attention aux côtés saillants. Il a l'air terrible, surtout dans un modèle en jean !
Numéro 4. Longueur
Les modèles courts pour la moitié des fesses sont tombés dans l'oubli ! Pour être honnête, cette tendance créée artificiellement était loin d'être de vraies dames. Une soirée mousse est un endroit idéal pour les minis super courts, mais pas un parc de la ville, une salle de cinéma ou d'autres endroits où les vêtements minimaux sont considérés comme la norme.
N ° 5. Short de plage
En parlant de tenue vestimentaire appropriée, il convient de rappeler que les shorts de plage sont bons pour la plage, tout comme les pyjamas sont bons pour dormir !
Numéro 6. Mini short en cuir
La tendance des vêtements en cuir prend progressivement de l'ampleur. Et le short fait partie des modèles multifonctionnels qui peuvent être portés toute l'année. Mais on parle d'une silhouette libre. Les serrés et, de plus, les raccourcis sont bons pour les filles qui exercent une certaine profession, eh bien, ou pour une surprise à un être cher.
N° 7. Collants
Les shorts peuvent servir l'hôtesse toute l'année. Et par temps froid, des collants sont portés sous ce modèle. Un short en cuir avec des collants bordeaux est élégant. Les modèles classiques de l'école avec des collants blancs sont mignons. Un short taille haute avec des leggings chauds est tentant. Mais ils ne regardent pas du tout short en jean avec des collants résille !
N° 8. type de figurine
Le short fait partie de ces modèles où il est très important de considérer ses points faibles ! Si les hanches sont larges, les modèles serrés ne fonctionneront pas. Si les jambes sont fines, les modèles larges aggravent la situation. Les propriétaires de jambes longues ne doivent pas porter de shorts trop courts.
Qu'est-ce qu'un court- Il s'agit d'un type d'opération d'échange dans laquelle un commerçant vend des actions empruntées. Ceux. réellement " qu'est-ce qu'un court”est la vente des titres qui ne sont pas disponibles. D'une autre manière, une telle transaction est appelée vente à découvert ou vente à découvert.
Ces transactions sont conclues par des short players - ou . En détenant une position courte, le trader gagne de l'argent lorsque le marché baisse et perd de l'argent lorsque le marché monte.
Le mécanisme de l'opération courte est très simple - un commerçant vend des actions empruntées à un courtier pour prix élevé, puis, lorsque le prix a baissé, il rachète les titres, clôturant la dette envers le courtier, à la suite de quoi un bénéfice reste sur le compte.
Un commerce standard est construit comme ceci : vous achetez d'abord une action à bas prix, puis vous la revendez à un prix plus élevé, en réalisant un profit. Cela ne se produit pas seulement en bourse, la situation est similaire dans les affaires - vous achetez des biens bon marché que vous envisagez de vendre à un prix plus élevé et, par conséquent, vous recevez un revenu.
Qu'est-ce qu'un short - en fait, c'est la même transaction, seules ces deux étapes se succèdent ordre inverse, c'est à dire. Il y a d'abord une vente à prix élevé, puis un achat à bas prix. En conséquence, vous réalisez un bénéfice.
Qu'est-ce qu'un court par exemple
Je peux emprunter 1 500 actions à un courtier et les revendre pour 318 $. Ceux. J'ai emprunté 1 500 titres, pas de l'argent - mais 1 500 actions, et je ne rendrai pas l'argent, mais le nombre de titres. Je les vends pour 318 roubles, je reçois 477 000 roubles sur mon compte. (par vente). Que. il y a de l'argent sur le compte provenant de la vente de titres de Gazprom +477 000 roubles. et une dette envers le courtier sous la forme de -1500 actions.
Le prix tombe à 117r. et je décide de conclure l'affaire, de rembourser la dette et de quitter le marché. J'achète 1500 actions de Gazprom au prix de 117 roubles, c'est-à-dire J'y dépense 175 500 roubles, je clôture la dette envers le courtier sous forme de titres et j'ai à ma disposition un bénéfice de 301 500 roubles. (+477 000 - 175 500 roubles).
Qu'est-ce qu'un short et comment emprunter des titres à un courtier ?
C'est techniquement très facile à faire - il vous suffit de vendre les titres qui ne sont pas disponibles, alors que vous n'avez pas besoin de rédiger des demandes spéciales de prêt, tout se passe automatiquement.
En bourse, tous les titres qui y sont présentés ne sont pas offerts à découvert. Seules les actions qui répondent à des exigences spécifiques peuvent être vendues à découvert. Ces exigences sont établies par la FFMS, elle détermine également la liste des actions autorisées pour cette opération. Fondamentalement, ce sont les titres les plus liquides des grands émetteurs russes.
Le courtier a le droit d'offrir aux clients des prêts sous forme de titres uniquement pour les actions qui figurent sur la liste de la FFMS, il est interdit de vendre à découvert d'autres titres au courtier.
Court (de l'anglais "vente à découvert" - "vente à découvert") est la vente d'actions, dans laquelle vous n'avez initialement pas d'actions, mais les prenez à crédit auprès d'un courtier.
Nous portons à votre attention entretiens sur l'utilisation des courts métrages avec des commerçants qui travaillent depuis longtemps en bourse. Ce sont des entretiens avec des traders qui ont leur propre style de trading. L'un est plus axé sur le trading intraday, l'autre préfère porter des positions sur plusieurs jours. Ceci, bien sûr, détermine pourquoi et comment ils ouvrent une position courte, combien de temps dure la "courte".
Nos interlocuteurs sont des commerçants particuliers professionnels : Andrey (expérience sur le marché 15 ans) et Sergey (expérience sur le marché 12 ans).
Êtes-vous plutôt orienté jour ou roulez-vous votre short sur quelques jours ?
Andrei : C'est assez rare de spéculer en intraday, je préfère prendre position sur un ou plusieurs jours
Sergueï : Je suis un trader intrajournalier et je ferme toutes les positions sur marge du jour au lendemain 99 % du temps.
Pourquoi le faire?
Andrei : Lorsque le marché est dans une tendance haussière, tout est clair : vous achetez des titres et attendez le bon moment pour prendre des bénéfices. Vous pouvez, bien sûr, entrer sur le marché de manière tactique sans succès et acheter à un maximum local, mais si la tendance est forte, vous irez tôt ou tard dans le noir.
Mais que faire lorsque le marché chute et que vous êtes dans l'argent ? Essayer de "rebondir" : acheter des actions en espérant un creux local, puis s'en débarrasser rapidement, en se rappelant que la tendance est généralement à la baisse ? Un métier très dangereux ! Combien de fois ai-je fait cela et même parfois avec succès. Cependant, en général, cela a conduit au fait que vous achetez des titres et que le marché continue de baisser, vous laissant deux options : soit devenir un investisseur, rester assis longtemps dans les titres et attendre un changement de tendance, soit fermer la position à perte. Parfois, un tel achat de titres peut prendre des mois et vous devez vous asseoir en dehors du marché, même si vous comprenez qu'en général, vous avez deviné la direction.
Pour ne pas entrer dans de telles altérations, il vaut mieux ne pas jouer contre la tendance, mais le long de la tendance, en plaçant des arrêts aux sorties de celle-ci. C'est à ça que sert "court".
Short est un jeu court lorsque vous voyez que la tendance est à la baisse et que vous avez de l'argent. Pour ne pas jouer dès l'achat, vous vendez des titres empruntés et attendez que la tendance change. Bien sûr, vous pouvez faire une erreur au moment d'entrer sur le marché et ne pas vendre au maximum, mais si vous avez bien deviné la tendance générale, vous obtiendrez toujours un profit.
Sergueï : Je considère le jeu uniquement "du long" en principe comme une mauvaise approche. Cela prive le spéculateur de l'intérêt pour le marché au moment où le marché est en baisse, alors qu'il est possible et nécessaire de gagner de l'argent dans un marché en baisse. De plus, le trading uniquement « à long terme » entraîne des pertes naturelles dans un marché en baisse, lorsqu'une personne habituée à ne jouer qu'à long terme essaie de « jouer contre le marché ». Je pense qu'un trader doit absolument profiter de toutes les opportunités qu'offre le marché et jouer à la hausse comme à la baisse.
Comment choisir le bon moment pour ouvrir un court-métrage ?
Andrei : En général, il s'agit bien sûr d'une tendance à la baisse. Et le moment même de la vente dépend de la stratégie ou du système de trading. Par exemple, vous pouvez ouvrir un short lorsqu'une tendance haussière s'effondre.
Sergueï : Lors de l'ouverture d'un court, j'utilise la même approche que lors de l'ouverture d'un long, car je négocie en intrajournalier. Je surveille plusieurs marchés à la fois : les contrats à terme sur le S&P, sur le pétrole, l'ADR, le taux de change du dollar sur le MICEX. Il est important pour moi de savoir quand plusieurs signaux arrivent en même temps. Par exemple, les contrats à terme sur S&P et l'ADR sur les actions de Gazprom ont baissé ou augmenté en même temps, et les actions sur le MICEX n'ont pas eu le temps de réagir à ce mouvement, et l'écart entre l'ADR et les actions sur le MICEX a dévié dans un sens ou dans l'autre plus qu'il ne l'est en moyenne par jour. Dans ce cas, j'ouvre la position en utilisant des arrêts courts.
Le plus souvent, combien de temps durent vos shorts ?
Andrei : Tant que la tendance se poursuit.
Sergueï : Je maintiens le short jusqu'à ce que les indicateurs sur la base desquels j'ai ouvert la position se soient déplacés tous ensemble dans la direction opposée.
Quels titres sont habituellement "courts" par les professionnels ?
Andrei : Les spéculateurs professionnels (ce ne sont pas ceux qui gardent leur épargne en actions, mais ceux qui négocient activement tous les jours afin de gagner sur les variations de prix à court et moyen terme) essaient de ne négocier que les titres les plus liquides afin de clôturer à tout moment. moment au signal de leur position dans le système commercial. En général, ce sont des "blue chips" - les actions les plus liquides du marché russe. Cette règle s'applique également aux positions courtes.
Sergueï : Je suis un spéculateur intraday et donc je ne travaille qu'avec les actions les plus liquides pour lesquelles il existe un marché de couverture suffisamment liquide correspondant (ADR LSE, Forts). C'est la présence d'un marché de couverture, à mon avis, qui augmente la volatilité à court terme, ce qui est exactement ce dont les traders intrajournaliers ont besoin.
Qu'en est-il du fait que le trading avec l'utilisation de "short" est plus risqué et que vous pouvez perdre tout l'argent ?
Andrei : Ce n'est pas vrai. Le risque est accru lors de l'utilisation d'une "épaule" plutôt que d'un "short". Et plus l'effet de levier est important, plus le risque est grand. Si nous parlons de négocier avec le "premier effet de levier" en utilisant un short, alors, en termes de risque, c'est presque la même chose que d'acheter des actions avec votre propre argent. Juste dans un cas, vous jouez pour une augmentation et achetez un certain nombre d'actions avec votre argent. Et dans l'autre cas, vous tablez sur une baisse du marché et, ayant un effet de levier de 1 pour 1, vous empruntez et revendez le même nombre d'actions que dans le premier cas. Après tout, le marché peut être dans trois états : tendance haussière, latérale, tendance baissière. Vous pouvez acheter des actions dans une tendance haussière et latérale, mais une tendance haussière dans une tendance baissière entraînera inévitablement des pertes. Cela signifie que si vous ne jouez que pour une augmentation, au moins 33 % du marché vous passera à côté. "Short" vous permet de participer au marché à 100%.
Sergueï :À mon avis, le risque lors du trading court ou long est absolument proportionnel.
Ainsi, les commerçants que nous avons interrogés sont unanimes sur les points suivants :
1. Il est impossible de négocier pleinement des actions sans "short", sinon vous vous privez des opportunités importantes que les "short" offrent au trader.
2. Court avec un effet de levier de 1 à 1 est un analogue d'un simple achat d'actions, et leurs risques sont proportionnés.
3. Seuls les titres les plus liquides doivent être vendus à découvert - de cette façon, vous pouvez réduire les risques éventuels
4. Il est nécessaire d'utiliser des "stops" et de ne pas laisser les pertes augmenter.
Dans l'un des mots you-de-len-nyh ci-dessous, il y a une erreur dans la forme ob-ra-zo-va-ni du mot. Corrigez l'erreur et écrivez le mot juste.
connaissant BUKH-GAL-TE-RY
beaucoup de pommes
dans DEUX ANS
plus le pire
nouveau SHORT
Explication (voir aussi Règle ci-dessous).
Faux : pire. Correct : pire. Aucune autre forme n'est autorisée, en particulier le mot pire. C'est aussi DÉJÀ un degré comparatif.
Réponse : mauvais.
Réponse : mauvais
Règle : Tâche 7. Normes morphologiques de formation et d'inflexion des mots
Concept général des normes morphologiques.
Les normes morphologiques sont les normes pour la formation correcte des formes grammaticales des mots de différentes parties du discours(formes de genre, nombre, formes courtes et degrés de comparaison des adjectifs et bien d'autres).
La norme morphologique régule la formation et l'inflexion des mots. Ces normes sont nécessairement étudiées dans le cours scolaire de la langue russe et sont vérifiées dans la tâche 6 de l'USE. En morphologie (ainsi qu'en syntaxe et en prononciation), il existe des normes fortes et des normes faibles. Les plus forts sont respectés par tous ceux qui parlent le russe comme langue maternelle. Les faibles sont facilement influencés de l'extérieur, mal absorbés et souvent déformés. Leur présence est déterminée par de nombreuses raisons, en particulier les particularités du développement des systèmes phonétiques et grammaticaux de la langue russe. Ainsi, les normes d'éducation et les modifications des participes, des gérondifs, des adjectifs et d'autres parties du discours qui existaient à l'époque de Léon Tolstoï ont considérablement changé de nos jours. Il convient de noter que pour une liste de mots assez importante, il y a, d'une part - formes familières, et d'autre part - littéraire, écrit. Mais parallèlement à cela, il existe également de telles formes qui sont inacceptables même dans le discours familier et constituent une violation flagrante des normes morphologiques. Quiconque se réfère aux dictionnaires sait que dans les dictionnaires explicatifs il y a certainement des marques « razg », qui signifie familier, et d'autres indiquant l'utilisation normative de la forme d'un mot dans un style de discours particulier.
Dans les tâches sélectionnées à l'examen, les étudiants doivent trouver un mot avec une erreur et le modifier afin qu'il réponde à la norme littéraire et écrite.
Le caractère normatif de l'usage d'un mot particulier est vérifié selon les dictionnaires modernes actuels, et non selon « Internet » ou « Wikipédia ». Les mots qui autorisent deux normes littéraires (et cela arrive!) En règle générale, ne sont pas présentés dans les devoirs.
